[뉴스콤 장태민 기자] 신한투자증권은 4일 "반도체 주가 하락은 글로벌 경기 우려, 미국 주식시장 대형주 집중도 하락이 맞물린 결과"라고 진단했다.

노동길 연구원은 "문제 해결을 당장 기대하기보다 당분간 시간이 필요하다"고 해석했다.

국내 주식시장 액티브 장세는 2개월가량 전개됐고 반도체 횡보 시 더 길어질 수도 있다고 내다봤다.

시총 상위주를 제외한 포트폴리오 전략 민감도가 높아진 상황이라고 풀이했다.

노 연구원은 "중요한 사실은 테마주 상대수익률 산포도를 참고했을 때 전화위복 종목이 나타난다는 점"이라며 "어느 해 수익률이 부진했을 때 이듬해 상대수익률 개선 종목은 어김없이 부상했다"고 지적했다.

반면 수익률이 뛰어났던 테마와 종목군들은 이듬해 자리를 소외주와 교체하기도 했다고 밝혔다.

수익률이 높을수록 호재에 둔감해지고 악재에 민감해졌기 때문이라고 밝혔다.

그는 "주도 테마가 되기 위한 조건은 낮은 상대수익률만 국한하지 않는다"면서 "펀더멘털 변곡점 형성과 소외주 지위 여부도 중요 조건"이라고 밝혔다.

과거 해당했던 테마는 방위산업, 헬스케어였으며, 올해 반도체, 자동차 대안으로 부상 중이라고 밝혔다.

주목할 테마로는 1) 플랫폼, 2) 콘텐츠, 3) 게임 등 내수주를 꼽았다.

노 연구원은 "현재 시점에서 주목할 테마로 플랫폼, 콘텐츠(웹툰&드라마), 게임을 꼽는 이유는 세 테마 모두 2년 연속 상대수익률 마이너스 영역에서 등락 중이기 때문"이라고 밝혔다.

투자자들로부터 잊혀졌던 관계로 거래대금과 거래비중이 최저 수준이라고 밝혔다.

그는 "우호적으로 볼 수 있는 부분은 펀더멘털"이라며 "세 테마 모두 동시에 12MF EPS 바닥을 지나 회복세에 나섰으며 액티브 장세 지속 구간에서의 대안"이라고 조언했다.





장태민 기자 chang@newskom.co.kr